当风险投资家经历过“道听途说”、“看图识字”的第一代“网络泡沫”之后，在警觉之余，几乎所有的人都不约而同地将大把大把的真金白银倾倒在“新媒体”的炼丹炉中，即使爆炸，也乐此不疲。投资家明白“经营风险”才是现代投资理论最高的一种境界。

蜂拥而至的资本与色彩斑斓、形式多样、精准互动的新媒体一拍即合之后，新媒体不由得喜上眉梢，洋洋得意。于是，一些人在拷问：传统媒体的出路在哪里？新媒体该在什么时候站在传统媒体的尸骸上欢呼雀跃迎接自己媒体帝国的诞生？在众多人眼中，新媒体不敢说是“攻无不克、战无不胜”，至少也是“风头正健、难遮锋芒”。新媒体，这个在网络泡沫中躲过一劫的野孩子，如今在投资家的眷顾下，已经悄然长大。聚众传媒前CEO虞锋曾经说过：“一个人出了写字楼以后还会去哪些地方，哪些地方就有可能成为我们的目标。”无论你是否情愿，以楼宇视频为代表的新媒体早已泛滥成灾，一切正循着“垄断才能带来最大化价值”的商业逻辑一路狂奔。无论人们是否相信，有一个逻辑上近乎完美的推论渐渐成了“真理”：当你有足够多用户和受众的时候，(新媒体)自然会有商业价值。”

伴随着分众传媒的成功，以及盛大、百度的耀眼光芒，越来越多的中国人将眼光投向互联网，投向媒体创新。刹那间，无数个“分众们”在风险投资及天使投资的催生下呱呱坠地：基于列车的液晶广告屏，基于大学校园的校园视频，以及在公共汽车上、长途汽车里、飞机上、地铁站、卖场等场所的视频广告，还有基于互联网的跨界组合。无数个新型媒体在日以继夜地诞生，游戏、电子杂志、小电影……似乎除了网络营销魅力无限，电视、广播、杂志都黯然失色。中国人以其特有自信心以及非凡的热情，在营销创新实践中表现得无比勇敢。而我们的问题在于，面对被包装得如此精美然而效力令人生疑的新媒体，企业有多少营销资源和广告费用被浪费了？

“新媒体最现实、最迫切的问题还是如何活下去，首要任务是生存，其次才是发展。其广告效果和营销力还有待于广告主和市场的证明。”一位行业人士一针见血地指出，新媒体绝大多数都是靠着风险投资家的钱支撑着，靠自身的盈利能力来养活自己的毕竟还是凤毛麟角。“现在的媒体投资中，90%都投资到了新兴媒体中，人们更看好新兴媒体的投资价值。但是受众的转移速度要远远慢于这个，真正跟得上转移速度的还不到10%。” 广源传媒CEO王超语出惊人，他向本刊记者坦言自己需要打一场持久的恶仗，要有足够的盈利作为弹药储备，同时要在时间过程中寻找办法。万众传媒副总裁兼总编辑韩国强也向媒体坦言：“(电子杂志)至少90%以上是泡沫，可能还不止。不过，我估计年底开始就要挤泡沫了。这是市场本身的动作。”据韩国强透露，在1000到2000种电子杂志中，有质量、有品牌忠诚度的不过四五种而已。

投资大鳄索罗斯曾说：“我什么也不害怕，也不害怕丢钱，但我害怕不确定性。”对于手持巨额营销费用的企业来说，在不确定性中为营销和广告费用下注，是否意味着更多的机会、更多的回旋余地和操作空间，甚至更高的成功概率？对此，我们不得而知。对于新媒体而言，这种不确定性更像是它们成长中挥之不去的宿命，有谁可以彻底看清它们的走向和最终的归宿？

没有谁希望自己躺在医院里，身上插着数不清的管子，静静地看着死神对自己行刑，而自己的身边围着一大群人，体面的就像电影《教父》里马龙·白兰度饰演的老科里昂一样，在和孩子玩耍的时候静静死去，静得连孩子都以为他是在假装死去。人如此，事物亦然。

对于新旧媒体而言，只有一个问题：死去还是活着。对于广告主来说，面对新旧媒体，幸运的是他们可以有两种选择：拒绝，抑或接受。